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易界网创始人冯林中国企业海外土豪型并购会减少【资讯】

发布时间:2019-10-09 22:08:30 阅读: 来源:盆景厂家

5月16日,易界网创始人兼首席执行官,英国华人金融协会会长冯林在伦敦举行的2014中英企业投资与合作论坛上接受采访时表示国内机构的跨境投资一般更偏重于财务投资。通常以少数股权投资和跟投为主,大型并购的数量还比较少。未来几年会有更多私有企业参与到跨境投资中来,“土豪”型并购数量会减少,非理性并购会减少。

财经网(博客,微博):目前国内的企业和机构跨境投资主要有哪些方式?随着欧洲经济的好转,国内企业跨境投资的节奏也在加快,您怎么看待接下来的趋势?

冯林:首先国内机构的跨境投资一般更偏重于财务投资,通常以少数股权投资和跟投为主。大型并购的数量相对还比较少。那么目前中国企业来欧洲投资主要有两类,第一类是固定投资。相对低回报,但有稳定收益率,没有协同效应。这一类投资主要集中在房产和基础设施建设领域,代表企业像万达,绿地,总部基地,和黄等等。这类投资的目的主要还是分散风险,在现今包括中国在内的新兴市场风险较大的背景下,布置一定的资产在海外发达国家应该说不失为明智之举。风险就在于当地政府可能的管控以及中国政府对资产外流的限制。第二类就是公司投资。相对的回报率比较高,风险也比较大,协同效应比较强。就目前来看,中国企业或者基金暂时还没有完全从回报率角度来评估投资机会,更多还是从协同效应的角度做一个战略上的考虑。中国企业比较注重的主要有三个协同效应:品牌,渠道,和技术。比较典型的例子像光明集团并购Weetabix, 三胞集团并购House of Fraser, 信中利资本投资Aston Martin,万达集团并购Sunseeker,复星投资Club Med与Folli Follie等等。

我觉得未来的投资趋势有几点:第一是第二类投资数量增幅会超过第一类,第二个是会涌现更多类似复星这样的职业投资公司或者投资团队,第三是会有更多私有企业参与到跨境投资中来,第四点就是“土豪”类型并购数量会减少,非理性并购会减少。

财经网:国内企业投资欧洲在文化上以及当地资源的对接上主要的障碍是什么?

冯林:跨境投资的主要挑战第一个是国内的投资团队对整个的欧洲市场还缺乏了解,第二就是老管理层团队和新股东之间的矛盾或者文化障碍,第三是国内企业和机构对当地市场缺乏了解,第四是购买流程层面还不够规范 还有就是国内企业不愿意为专业投行这些中介支付费用。

财经网:近几年的退出形势怎么样?

冯林:暂时欧洲这边的并购投资还没有很好的退出案例。

财经网:您在英国已经很多年了,据您了解欧洲人是怎么看待中国市场的?

冯林:我觉得欧洲人对中国市场总体上是持积极态度的,但同时也非常保守。总体来看,从企业的角度大家都对进入中国市场非常有兴趣,方式上来说战略拓展要多于并购,原因主要还是政策方面的限制及对文化的担忧。另外中国企业寻求退出大多还是通过上市,企业并购本身就非常少量,观念上也是有待改变的。同时,私募基金或者风投基金对中国市场的兴趣也相当有限。比较优秀的基金比如Cinven, BC Partners, Lion Capital, Index Ventures, Balderton Ventures暂时都没有中国的团队。基本上来说就是总体的商业兴趣很浓、但是并购兴趣有限。

嘉宾介绍:

冯林曾于SummitPartners(顶峰投资)任投资经理。在任职期间,冯林主要负责在大数据,网上金融,广告科技,电商,网上平台等互联网公司中寻找交易机会。在加入SummitPartners以前,冯林曾于瑞士银行(UBS)伦敦投行部参与医疗行业的并购交易以及和美林伦敦投行部参与工业行业的并购交易。冯林拥有欧洲管理学院(ESCP Europe)金融硕士学位,并担任英国华人金融协会(AU)的会长。在2014年1月,他创业成立易界网,该公司是基于邀请的网上跨境商务对接平台,为中欧企业家,投资者,顾问提供独特的社交网络平台,2014年5月15日,16日,易界网携手英国华人金融协会,主办了2014中英企业投资与合作论坛.

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