深化金融改革正当时

发布时间：2020-07-13 10:25:59 阅读：次来源：盆景厂家

近年来，中国的金融改革从未停止过前进的步伐，但如今年上半年这般密集出台改革措施、大力推进改革前行，却是史无前例。从温州金融综合改革，到新增QFII、RQFII投资额度，再到人民币兑美元汇率浮动幅度扩大至1%，银行存款利率上限放宽至1.1倍，种种举措让学界、市场叫好声一片。

先期改革已经稳妥推进、有序展开，下一阶段金融改革将会如何深化?对其举措及路径，市场充满期待和想象。分析人士指出，目前进一步推进改革的条件要好于以往，改革可以向前推进、向下深化。同时，金融的配套设施建设和改革必须引起足够重视。

金融改革迎来好时期

目前，金融改革正处在难得的战略机遇期，这是由国内外经济形势决定的。一方面，经济处于下行时期，通常改革的成本更低、成功率更高;另一方面，国内经济增速、银行资产质量提升与利润正处在历史高点，雄厚的外汇储备、西方金融机构和企业的收缩等等因素，均为当前全面推进金融改革创造了条件。

交行首席经济学家连平直言，“目前进一步向前推进改革，宏观和市场的条件要比前些年好。”

前些年，中国经济呈现出的一个非常重要的特征，就是资本大规模流入，给货币政策造成较大压力，使得货币政策不得不采取比较严厉且收紧的举措。连平指出，在这种情况下，推进改革并非好时机，因为整个市场的供求关系受到外部和政策的压力，推进改革容易带来负面作用。

而目前资本流入压力明显减轻，这从外汇占款数据可见一斑。外汇占款今年以来增量持续减少，甚至个别月份出现负增长。据本报初步统计，今年以来外汇占款新增2535亿元，较去年同期大幅下滑15577亿元。如此一来，资本流入给货币政策带来的压力减轻，货币政策可以比较自如、自主地运作。

此外，经济、金融业的整体状况也不错。目前，我国经济总量和贸易总量均居世界第二，发展速度居世界前列，经济结构和贸易条件也在不断改善。我国外汇储备3.31万亿美元，银行业金融机构金融资产超过110万亿元，金融运行总体稳健。

现行改革稳妥推进

今年上半年，金融领域的改革政策紧锣密鼓地出台，让人应接不暇。4月3日，证监会宣布新增QFII投资额度500亿美元，新增RQFII投资额度500亿元人民币;4月10日，温州金融综合改革试验区工作启动，允许“开展个人境外直接投资试点”;4月14日，央行宣布将外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度由0.5%扩大至1%;6月1日，人民币开展与日元直接交易;6月7日，央行宣布放宽银行存款利率上限至1.1倍，同时放宽银行贷款利率下限至0.8倍。

多种改革措施的密集交汇没有让市场“乱了套”，反而在多项改革的协同下，市场波动并没有预期那么大。

从汇率来看，汇率波动幅度加大，弹性加强，并没有出现持续的升值或贬值，供求比较平稳。从利率来看，虽然存款利率上浮到顶，但并没有出现太大的波动，各银行之间存款搬家的现象也不明显。

这一方面得益于渐进式改革的稳妥、审慎，另一方面也得益于利率和汇率改革是相互协调、同时推进的。以利率市场化为例，中行战略研究部副总经理宗良指出，我国利率市场化改革遵循的是渐进模式，其进程可概括为“谨慎设计，稳步推进”，基本上按“先外币、后本币;先贷款、后存款;先大额长期、后小额短期”的步骤稳步推进。

连平指出，同时推进两项改革带来的波动较小，而单边推进利率或者汇率改革，会引起资本流动大幅波动。值得庆幸的是，作为金融改革和开放的核心内容，从汇率改革到利率改革，再到人民币国际化和资本账户开放，已呈现出全面协调推进的总体格局。