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大股东增持新规存漏洞

发布时间:2021-01-07 13:56:29 阅读: 来源:盆景厂家

消息一出,最多的观点是产业资本有望大举入市,增加目前A股市场资金和信心。在当前市值较低情况下,缩短了股东增持锁定期,这有助于降低大股东增持后遇到的系统性风险。目前,加大增持动能,这既符合管理层救市的需求,又可以给市场带来一定的增量资金,有助于带动投资者的信心和预期。

其次,将有利于上市公司增发再融资。市场不佳,股价疲软,也拖累了上市公司再融资的步伐。大股东增持后,使股价估值修复,利于上市公司再融资募集资金。第三,有利于避免因要约收购价而导致的股价遭爆炒。据了解,要约收购价格确定前后,上市公司股票很容易遭受短线资金炒作。

由于不能保证和排除增持后的大股东在6个月后不减持。因此,也存有一些负面影响。首先,缩短增持锁定期,利于大股东高抛低吸,在二级市场上收益获利。故而增加了大股东投入重金操纵股价的动机。另外,可能造成大股东间为争夺控制权更加白热化的情形出现。此前,有上市公司股权较为分散,前两大股东为争夺控制权,在二级市场大量增持股份的情况。根据新规,上市公司在控制权发生变化前的增持,将不需要要约收购和监管审批。

值得一提的是,新规可能会加剧内幕交易等各种违规行为。这种观点的逻辑是,基于大股东与散户间的不对称信息。总之,鼓励大股东增持的新规,将会改变目前市场交易规则。但是否有益于市场公平交易,抑或是导致利益天平将会倾向哪一方,这最终有待于市场的进一步检验。

商报记者 孙哲

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