华富财经美国收水中国钱荒投资如何趋吉避凶

华富财经：美国收水中国钱荒 投资如何趋吉避凶？

世界经济正经历自1998年以来首次中美齐齐「收水」，恒指半年结累跌8.2%，全球范围内成绩仅好过隔离的A股市场，为全球第二衰。在正式开始下半年投资征途前的周末(6月29日)，「华富财经钜人汇2013」投资讲座热闹开场，九位不同领域的「财金神明」与逾千名投资者齐聚，研究如何趋吉避凶，以期乱世求存。　　港股两极化中资股被唾弃 　　内地银行同业拆息(Shibor)目前由6月20日的30厘高位显着回落，但着名股评人及基金经理，丰盛金融集团资产管理部董事黄国英仍是内银「大淡友」，因各项数据显示内地经济增长步伐显着减缓，他还同时唱衰了大部分中资股。黄国英此次的主题围绕Risk off，他不认为Shibor回落代表「钱荒」问题得以解决，更不认为目前内银股市盈率极低可以成为买入理由。黄国英直言，在内地去槓杆化过程中，内地大中型银行盈利前景变差，并不适合投资。　　不过，人称「陆叔」的独立股评人陈永陆对内银股的观点稍有不同。演讲中，陆叔毫不讳言内银暴利时代已终结，却又相信在经历此次央行「断奶教育」后，内银未来将更注重风险调控，无论在借贷亦或理财产品的推出上，都将不再如以往那么进取。所以，他认为目前对内银「断死症」为时尚早，建议投资者不如待7-8月内银公布半年期业绩之后再做定夺。　　黄国英认为下半年的港股市场将极为两极化，这种两极化表现为指数上落区间可能不大，但个别股份或出现大跌。他尤不建议投资者买入涉及周期性风险的中资股，例如江西铜、中国铝业和兖州煤业等，认为该等股虽估值便宜，但受内地经济放缓影响甚大，目前股价只是「低处未算低」。不过，对于锺情投资中资企业的投资者，黄国英还是给出tips——内房板块。他指出，大型内房企业被政府打压多年而不死，显示其具有极高危机意识，无论在资产管理或风险管理都做得更好，例如中海外。　　快餐店股、澳门赌业股推荐上榜收租股未死　　陆叔此次给出明示，表示第四季恒指看23500点，并向投资者推荐了科技股。黄国英则首先推荐汇丰和中移动，他给出的解释，是汇控受惠美息上升，具有极强流动性，且在美国时间和英国时间均可沽空；中移动类的电讯消费股，受经济影响不大，较为稳定。黄国英也看好快餐店股和澳门赌业股。他笑称最近的股市打残不少投资者，未来大家食大家乐等大众型快餐店的机会将更多。至于澳门赌业股，黄国英认为该板块基本因素未变，将在两极化市场中成为幸存者，建议长揸。　　美联储逐步减少买债规模，美息上升预期加快，公用股及高息股看似前景不妙。出乎意料的是，此次讲座的几位讲者有不同见解，黄国英透露收租股仍是其基金的重仓持有股，亦建议长揸。例如置富，目前入住多是洗衣店、中药铺、补习社等，租金水位低，反之说明未来收入上升潜力大。Quamnet「见微知势」专栏作家，睿亦嘉科技有限公司董事总经理陈建良(KL)及华富嘉洛证券资产管理副总裁简志健(红猴)亦指，美息最快要下年末才有机正式上升，于低息环境下当债券及高息信托的息率升至某个吸引的绝对值，或可吸引部份资金买入，另一方面，现有股东有逐步拆仓以减低风险下，股价将成两种势力的博弈。　　以立投资董事总经理林少阳，则从较为宏观角度阐述受惠中国新经济投资主旋律的板块。他认为新一届政府更关注环境问题，倡导「绿色中国」必然使天然气、风电、核电等板块受惠；反之高度污染的工业，如煤矿相关企业将成为输家。人均可支配收入增加，劳动成本上涨，则带动廉价酒店、婴儿产品、健康护理和电子商贸兴旺；至于反贪行动，无疑打击高档消费转而使低于3000元的可负担奢侈品受惠。　　黄金下一个支持位在1155美元/盎司　　黄金上周五跌破1200美元/盎司，创下2010年9月以来新低，自然成为本场讲座另一焦点。福汇亚洲货币策略员李永生指出，如今的黄金价格走势早已不如10年前般可直线上升，过山车成为新主题。李永生认为，金价在跌破1200美元/盎司之后，下一个支持位在1155。虽金价在跌至1180美元/盎司时已有不少买盘，但他建议投资者不可轻举妄动，「切勿胡乱伸手去接正在急速下跌的利刃」，宁愿迟揸好过揸错。　　李永生还简单谈到澳元和人民币走势。澳元原是套息交易的目标，但李永生认为目前这种优势已荡然无存，其汇价走势仍在探低过程中，不建议买入。澳元未来走势，要看失业率、通胀及利率(目前减息中)。他又认为，虽美元走强，但人民币不会大贬值，短期看6.11-6.15.

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