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【资讯】通缩隐忧难消蓝筹股能带领A股任性多久

发布时间:2020-10-17 01:43:11 阅读: 来源:盆景厂家

通缩隐忧难消 蓝筹股能带领A股任性多久

通缩隐忧难消蓝筹股能带领A股任性多久?  [随着保险、银行等蓝筹股再度演绎“王者归来”,上证指数市场人气也随之有所回暖,通缩隐忧难消,蓝筹股能带领A股任性多久?]

随着保险、银行、石化双雄等蓝筹股再度演绎“王者归来”,上证指数也再度出现百点长阳走势,一扫此前连续数个交易日调整的颓势,市场人气也随之有所回暖。  1月15日,两市全天合计仅5277亿元的成交量,却使得市场人士对于股指后续走势的持续性仍持较为谨慎的看法,调整幅度的不足却将成为制约股指后续反弹高度的一大原因。  从股指周四全天的走势来看,早盘股指基本维持了继续调整的态势,但随着中国南车(601766.SH)等高铁股的再度拉升,股指开始有所反弹;随着午后保险、银行、石化双雄等蓝筹股的集体拉升,股指也开始发力上涨反弹,上证指数最后报收3336.45点,大涨114.01点,涨幅3.54%,成交3306亿元;深成指报收11483.68点,上涨245.90点,涨幅2.19%,成交1971亿元;创业板指数报收1586.34点,下跌1.67点,跌幅0.11%,成交323亿元。两市全天资金变为合计净流入47亿元,改变了近来资金持续净流出的状况。  光大证券分析师孙金霞等坚持长期看多市场的观点不变,认为此前大盘股的下跌只是上涨途中的调整。不过回调的时间和深度将会影响未来行情演绎,调整越充分未来上涨越健康。而主导此轮的因素是降低社会融资成本政策,此政策主要观察中小微企业的融资情况,如果融资难问题不解决,金融宽松还将持续,而非单纯的降息。  随着本周国务院常务会议决定设立400亿国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级,同时部署加快发展服务贸易。孙金霞等认为,创新型公司将长期处于政策鼓励创业的风口,维持之前不全面看空创业板的看法,目前创业板主要的问题是估值高、流动性较差,优质个股仍有继续走高的可能,对创业板自下而上选股是为首选。  方正证券策略分析师郭艳红等则认为,2015年的经济环境可以总结为:七年来第三个分水岭,这是挖掘关键因素的首要背景。2012年开始的类滞胀正式结束,2015年将是类似2012年下半年的分水岭阶段,未来面临两条路径,通缩方向和温和通胀方向。从海外市场经验看,前者意味着仍将有持续的熊市,后者意味着A股正式走出7年下跌行情,判断中国实际表现将是有一段通缩担忧。  由于A股市场正式走向牛市之前仍有一道通缩担忧的门槛,2014年的核心因素系统风险下降+流动性改善,将不再是2015年决定性因素,2015年两组关键变量起决定作用。  具体来说,第一组,未来核心风险在通缩担忧,两年估值修复行情结束,迎来市场的中级调整。历史经验看,最大跌幅在25%左右,有必要防范潮落的伤害,建议三个层次观察,CPI、房地产价格和剔除原材料影响后的工业品价格。第二组,下半年机会核心推动力来自两个关键因素。信用的再扩张以及随之而来的工业领域超预期,真正实现估值机会向业绩机会的切换。两个关键因素看,第一个因素不需要假设,只是时间问题,而第二个存在假设。  在这样的背景下,行业配置因时制宜,主线在于从估值机会向业绩机会的切换。通缩担忧出现之前,行业配置至关重要,超配领域为非银、运输设备和公用事业,甚至可以说降准之前不撤退;随后的防御转至公用事业、生物医药、银行,并重视主题机会甚至成长类公司机会,国企改革、土地改革、“十三五”规划、智慧医疗;下半年再起的机会,依据不同的信用扩张渠道,在金融、可选、工业、材料,甚至自下而上,五类备选中选择重点。

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